Tâm trạng kinh doanh của các nhà sản xuất lớn tại Nhật Bản đã đạt mức cao nhứt trong bốn năm qua trong ba tháng tính đến tháng 12, theo một cuộc khảo sát được theo dõi chặt chẽ công bố hôm thứ Hai, củng cố sự chờ đợi của thị trường rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất trong tuần này. Nhưng các công ty dự đoán rằng điều kiện sẽ xấu đi trong ba tháng tới khi họ lo lắng về tác động của các mức thuế quan mậu dịch cao hơn của Mỹ và tiêu dùng yếu, làm nổi bật sự không chắc chắn về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể đẩy chi phí vay mượn lên bao xa.

 

Chỉ số chính đo lường sự tự tin trong kinh doanh của các nhà sản xuất lớn đứng ở mức +15 trong tháng 12, theo khảo sát “tankan” của BOJ, tăng từ +14 trong tháng 9 và khớp với dự báo trung bình của thị trường. Kết quả này, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp cải thiện, là mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021, cho thấy các công ty đang chịu đựng tác động từ các mức thuế quan mậu dịch cao hơn của Mỹ cho đến nay.

 

Chỉ số đo lường tâm lý của các nhà sản xuất lớn không thuộc ngành sản xuất đứng ở mức +34 trong tháng 12, không thay đổi so với tháng 9 và gần như phù hợp với dự đoán của thị trường về một chỉ số ở mức +35. “Tóm lại, tankan củng cố quan điểm chiếm ưu thế trên thị trường rằng BOJ sẽ tăng lãi suất trong tháng 12. Trừ khi có một cú sốc lớn xảy ra đối với nền kinh tế hoặc thị trường, khả năng cao là họ sẽ tiến hành một đợt tăng lãi suất,” Masato Koike, nhà kinh tế cấp cao tại Sompo Institute Plus, cho biết.

 

Các công ty lớn dự đoán sẽ tăng chi tiêu vốn 12,6% trong năm tài chánh hiện tại kết thúc trong tháng 3 năm 2026, theo cách thức tankan cho thấy, so với dự đoán trung bình của thị trường là tăng 12%. Các nguồn tin đã cho Reuters biết rằng BOJ có khả năng sẽ tăng lãi suất chính sách ngắn hạn lên 0,75% từ 0,5% trong cuộc họp diễn ra hôm 18-19 tháng 12, do lo ngại giảm dần rằng thuế quan mậu dịch quan của Tổng thống Donald Trump sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế phụ thuộc vào xuất cảng.

 

Các công ty lớn nhận thấy giá bán đã tăng trong quý IV và dự kiến giá sẽ tiếp tục tăng trong ba tháng tới, theo cách thức tankan cho thấy, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đang cho phép họ chuyển giao chi phí tăng lên cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, nhấn mạnh sự không chắc chắn về triển vọng, cách thức tankan cho thấy các công ty dự đoán điều kiện kinh doanh sẽ xấu đi trong ba tháng tới. Trong khi sự không chắc chắn giảm bớt về chính sách thương mại của Mỹ giúp cải thiện tâm trạng kinh doanh, nhiều công ty lo ngại rằng tình trạng thiếu lao động và tác động đến tiêu dùng từ giá cả tăng cao đã làm mờ đi triển vọng, một quan chức của BOJ đã cho biết trong một buổi họp báo.

 

Một chỉ số đo lường điều kiện việc làm biểu thị rằng các công ty nhận thấy thị trường lao động chặt chẽ nhất kể từ năm 1991 khi Nhật Bản đang trải qua một cơn sốt tài sản, cho thấy tình trạng thiếu lao động có thể kiềm chế tăng trưởng trong một nền kinh tế đang đối mặt với sự suy giảm dân số trong độ tuổi lao động. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhìn nhận thị trường lao động chặt chẽ là yếu tố có lợi cho việc tăng lương ổn định, một điều kiện tiên quyết chính mà ngân hàng trung ương đã đặt ra để tiếp tục tăng lãi suất.

 

“Với việc các công ty báo cáo tình trạng thiếu lao động nghiêm trọng, Hội đồng có thể yên tâm rằng vòng xoáy tốt đẹp giữa tăng lương và giá cả cao hơn sẽ vẫn được duy trì,” ông Abhijit Surya, nhà kinh tế trưởng khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại Capital Economics, dự đoán BOJ sẽ đẩy chính sách lãi suất lên 1,75% vào năm 2027. Nền kinh tế Nhật Bản đã thu hẹp trong quý ba khi xuất cảng giảm do thuế quan mậu dịch quan của Mỹ. Nhưng các nhà phân tích dự đoán sự phục hồi tăng trưởng trong quý hiện tại, khi xuất cảng và sản xuất công nghiệp có dấu hiệu phục hồi.

 

Với lạm phát vượt quá mục tiêu 2% trong hơn ba năm, ngày càng nhiều thành viên hội đồng BOJ đã tín hiệu sẵn sàng bỏ phiếu cho một đợt tăng lãi suất để tránh bị chậm trễ trong việc giải quyết rủi ro lạm phát quá cao. Các công ty dự kiến lạm phát sẽ đạt 2,4% trong 1, 3 và 5 năm tới, theo khảo sát tankan, cho thấy sự chờ đợi lạm phát của doanh nghiệp đang dần được neo quanh mục tiêu 2% của BOJ.

 

Theo Reuters