
Chứng khoán châu Á yên ả do kỳ nghỉ, dữ liệu kinh tế Nhựt Bản khó khăn
Cổ phiếu châu Á đang âm thầm củng cố các khoản tăng mạnh gần đây hôm thứ Hai khi các ngày lễ khiến giao dịch trở nên thưa thớt, và dữ liệu kinh tế ảm đạm từ Nhựt Bản đã giảm bớt sức nóng của thị trường đang bùng nổ đó. Trung Quốc, Hàn Quốc, Đài Loan và Hoa Kỳ là những trung tâm đã nghỉ, khiến cho các đồng tiền, hàng hóa và trái phiếu đều ở tình trạng yên tĩnh.
Dữ liệu chính của tuần sẽ không được công bố cho tới thứ Sáu khi mà các cuộc khảo sát về sản xuất toàn cầu được công bố và Hoa Kỳ báo cáo tổng sản phẩm quốc nội cho quý thứ tư. Dự báo trung bình cho thấy mức tăng trưởng hàng năm là 3,0%, giảm từ 4,4% ở quý trước nhưng vẫn ổn định.
Nhựt Bản hôm thứ Hai đã báo cáo nền kinh tế của họ chỉ tăng trưởng 0,1% hàng năm trong quý tháng 12/2025, thấp hơn nhiều so với mức tăng 1,6% được dự báo do chi tiêu của chánh phủ ảnh hưởng tới hoạt động. Những con số thất vọng này nhấn mạnh nhiệm vụ khó khăn phía trước cho tân Thủ tướng Sanae Takaichi và nên có sự hỗ trợ cho nỗ lực của bà trong việc thúc đẩy kích thích tài khóa mạnh mẽ hơn.
Có lẽ với suy nghĩ đó, các nhà đầu tư đã đẩy chỉ số Nikkei của Nhựt Bản tăng 0,2%, sau khi tăng 5% trong tuần trước. Chỉ số rộng nhứt của MSCI về cổ phiếu châu Á – Thái Bình Dương ngoại trừ Nhựt Bản đã tăng 0,1%. Thị trường kỹ nghệ nặng của Hàn Quốc đã tăng 8,2% trong tuần trước, trong khi Đài Loan đã tăng gần 6% trong tuần.
“Nỗi sợ của chúng tôi ở châu Á là nếu các công ty kỹ nghệ lớn thông báo tạm dừng chi tiêu vốn, điều đó có thể dẫn tới một sự điều chỉnh mạnh trong các nhóm cổ phiếu chip nhớ đã tăng mạnh ở các thị trường như Hàn Quốc trong năm nay,” Nick Ferres, giám đốc đầu tư tại Vantage Point cho biết. “Mặc dù sự luân chuyển có khả năng ủng hộ các thị trường mới nổi, chúng tôi đang ngày càng thận trọng hơn về các nhóm cổ phiếu bộ nhớ ở Hàn Quốc và Đài Loan sau màn trình diễn xuất sắc và việc định giá lại của chúng.”
CÀNG CHI NHIỀU VỐN CÀNG ÍT MUA LẠI HƠN
Đối với châu Âu, hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 không đổi và hợp đồng tương lai DAX tăng 0,2%. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,2%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,1%.
Mùa báo cáo lợi nhuận vẫn tiếp diễn, với sự thu hút chính là Walmart, nơi sẽ cung cấp thông tin về xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng sau tháng 12 thất vọng đối với doanh số bán lẻ. Cổ phiếu của nhà bán lẻ này đã tăng 20% trong năm nay, đưa giá trị vốn hóa thị trường của nó vượt quá 1 ngàn tỷ USD và khiến nó trở thành công ty lớn nhứt theo giá trị thị trường trong lãnh vực ngành hàng tiêu dùng, tăng 15% trong năm 2026.
Các cổ phiếu phòng thủ đã hưởng lợi từ việc chuyển hướng ra khỏi ngành kỹ nghệ giữa những lo ngại về chi phí lớn của tăng vốn chi tiêu cho AI và tác động phá vỡ của cạnh tranh AI trong các lãnh vực như software, vốn đã mất 24% giá trị thị trường trong ba tháng qua.
Kế hoạch chi tiêu vốn của các Hyperscaler đã tăng vọt lên 660 tỷ USD, cao hơn 120 tỷ USD so với đầu mùa báo cáo lợi nhuận. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs lưu ý rằng khi chi tiêu vốn tăng lên, việc mua lại cổ phiếu của S&P 500 đã giảm 7% so với năm trước. “Điều này đánh dấu quý thứ ba liên tiếp không tăng trưởng,” họ viết trong một ghi chú.
“Chúng tôi dự đoán rằng việc ngày càng khan hiếm dòng tiền tự do và việc mua lại sẽ củng cố mức phí bảo hiểm cho các công ty tập trung vô việc trả lại dòng tiền cho các cổ đông.” Không thiếu tiền chảy vô thị trường trái phiếu khi tiền rút khỏi cổ phiếu và dữ liệu kinh tế của Mỹ củng cố lập trường cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm giảm xuống 3.408% hôm thứ Sáu, mức đóng cửa thấp nhứt kể từ giữa năm 2022. Các hợp đồng tương lai cho thấy khả năng 68% Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng Sáu và đã định giá 62 điểm cơ bản cắt giảm trong năm.
Sự sụt giảm của lợi suất đã kéo chỉ số USD giảm 0.8% trong tuần trước xuống 96.890, với phần lớn khoản lỗ xảy ra so với đồng yên Nhựt đang phục hồi. USD đã tăng nhẹ lên 152.94 yên, sau khi giảm 2.9% trong tuần trước, trong khi euro giữ ổn định ở mức 1.1870 USD.
USD cũng đã giảm 1% so với franc Thụy Sĩ trong tuần trước, trong khi euro trượt xuống dưới 0.91 franc lần đầu tiên kể từ năm 2015. Sự gia tăng không ngừng của franc đã khiến thị trường cảnh giác về khả năng can thiệp từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ khi lạm phát đã giảm xuống chỉ còn 0.1%, gần mức đáy của khoảng mục tiêu 0% tới 2%.
Trong các thị trường hàng hóa, giá vàng giảm 0.5% xuống 5,014 USD một ounce, sau khi có những biến động mạnh trong những tuần gần đây khi một số nhà đầu tư bị ép ra khỏi các vị thế sử dụng đòn bẩy. Giá dầu ổn định khi các nhà đầu tư ‘tiêu hóa’ một báo cáo của Reuters rằng OPEC đang nghiêng về việc nối lại việc tăng sản lượng dầu từ tháng 4/2026. Brent giữ nguyên ở mức 67.74 USD một thùng, trong khi dầu thô Mỹ hầu như không thay đổi ở mức 62.87 USD một thùng.
Theo Reuters
