Lạm phát giá xuất xưởng trong tháng 7/2026 của Trung Quốc giảm bớt xuống mức thấp nhứt trong ba tháng, chỉ số giá tiêu thụ (CPI) chậm lại
Số liệu chánh thức được công bố trong ngày chủ nhựt cho thấy lạm phát giá sản xuất của Trung Quốc trong tháng 7/2026 đã giảm nhiều hơn mức mong đợi, xuống mức thấp nhứt trong ba tháng qua. Trong khi đó, lạm phát tiêu thụ cũng dịu lại, giữa lúc giá năng lượng thế giới sụt giảm bất chấp cuộc chiến giữa Mỹ và Iran.
Giới lãnh đạo Trung Quốc, đối phó với một nền kinh tế lưỡng tốc gồm sản lượng xưởng máy và xuất cảng mạnh mẽ nhưng nhu cầu nội địa lại yếu, đã cam kết nâng đỡ sự tăng trưởng bằng cách đẩy nhanh việc chi tiêu tài chánh vô các dự án hạ tầng cơ sở đã được ghi vô ngân sách từ nay tới cuối năm.
“Giá dầu hạ, kết hợp với nhu cầu suy yếu, đã khiến cả hai chỉ số lạm phát (tiêu thụ và sản xuất) trong tháng 7/2026 đều rớt xuống dưới mức mong đợi. Chiều hướng giá dầu vẫn chưa chắc chắn, nghĩa là ảnh hưởng của chúng lên lạm phát cũng có thể sẽ bấp bênh,” ông Zhaopeng Xing, chuyên gia chiến lược cao cấp về Trung Quốc của ANZ, cho biết.
“Về phía nhu cầu, ảnh hưởng từ việc đẩy mạnh chi tiêu tài chánh trong nửa cuối năm có thể sẽ có tác động trễ khoảng một tam cá nguyệt. Chúng tôi vẫn giữ nhận định rằng lạm phát có thể sẽ đi theo một lộ trình hình chữ M trong năm nay”.
SỰ TRỄ NẢI TÀI CHÁNH, TÁC DỤNG HẠN CHẾ TRONG VIỆC NGĂN CHẶN CÁC CUỘC CHIẾN GIÁ CẢ
Chỉ số giá sản xuất đã tăng 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7/2026, theo số liệu từ Thống kê Quốc gia, giảm bớt từ mức 4.1% trong tháng 6/2026 xuống mức thấp nhứt trong ba tháng qua. Con số này thấp hơn mức mong đợi 3.8% của các nhà kinh tế trong cuộc trưng cầu ý kiến của hãng thông tấn Reuters.
Chỉ số giá tiêu thụ căn bản, không tính các chi phí dễ biến động của thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0.9% so với năm ngoái, trong khi giá thực phẩm sụt 1.5%. So với tháng trước, CPI đã nhích xuống 0.1%, so với mức tăng 0.2% như mong đợi và nối tiếp mức giảm 0.3% trong tháng Sáu.
Ông Zhiwei Zhang, kinh tế gia trưởng tại hãng quản trị tài sản Pinpoint Asset Management, đã cho biết lạm phát chậm lại là ăn khớp với các số liệu hoạt động khác như chỉ số PMI. Ông Zhang nói: “Sức bật kinh tế đã chậm lại trong tam cá nguyệt thứ nhì (quý 2/2026). Bộ Chánh trị trong tháng 7/2026 đã ra dấu hiệu sẽ đẩy mạnh chi tiêu tài chánh như một biện pháp chánh sách đối phó. Việc chuyển hóa nguồn chi tiêu tài chánh này sẽ phải tốn thời gian”.
ANZ dự đoán chỉ số PPI cho trọn năm có thể là 2.5% và CPI có thể là 1.0%. Dù rằng một vài lãnh vực thượng nguồn và kỹ nghệ cao của Trung Quốc vẫn duy trì được mức gia tăng lợi nhuận mạnh mẽ, nhiều hãng chế tạo nhắm tới thị trường nội địa lại phải chật vật chống đỡ với nhu cầu uể oải khi đà phát triển kinh tế chung bị mất trớn. Chi phí sản xuất đầu vô gia tăng có nguy cơ thu hẹp thêm mức lời của họ và làm suy giảm lòng tin.
Giá sản xuất gia tăng phần lớn là do sự đi lên trong các lãnh vực khai mỏ và nguyên liệu thô, bên Thống kê đã cho biết. Trái lại, giá cả các mặt hàng thực phẩm và hàng tiêu thụ hằng ngày lại sụt giảm. Những chấn động giá cả bắt nguồn từ cuộc chiến của Mỹ và Iran cùng với việc phong tỏa Eo biển Hormuz, tuyến hải lộ huyết mạch cho dầu hỏa và hơi đốt, đã đẩy giá sản xuất lên cao và giúp chấm dứt chuỗi ngày giảm phát kéo dài nhiều năm của Trung Quốc. Những nỗ lực của chánh phủ nhằm kiềm chế cuộc chiến giá cả khốc liệt trong các ngành kỹ nghệ then chốt và bình ổn giá cả trước đây chỉ đem lại những kết quả giới hạn.
Với việc nhu cầu tiêu thụ hàng hóa của tư gia vẫn bị kìm hãm do sự sa sút của thị trường địa ốc và tình trạng bấp bênh về việc làm, các kinh tế gia cho rằng áp lực giảm phát có lẽ vẫn còn dai dẳng. Hoạt động tại các xưởng máy đã bị thu hẹp trong tháng 7/2026 theo một cuộc khảo sát chánh thức, và giảm xuống mức thấp nhứt trong bốn tháng qua theo cuộc khảo sát của lãnh vực tư nhân, cả hai nguồn số liệu này đều cho thấy các đơn đặt hàng mới đang sụt giảm.
Giới lãnh đạo tại Trung Quốc, tại một buổi họp quan trọng ở cuối tháng 7/2026, đã cho thấy dấu hiệu sẽ nâng đỡ mạnh mẽ hơn cho nền kinh tế và quyết tâm tiếp tục kiềm chế sự cạnh tranh bất chính, tức các cuộc chiến giá cả giữa các hãng chế tạo hòng tranh giành thị phần mà bỏ qua lợi nhuận. Họ cũng cam kết sẽ kịp thời đưa ra những chánh sách mới có tính thực tiễn và hiệu năng, đồng thời khuếch trương mạnh mẽ hơn nhu cầu tiêu thụ nội địa và cải tiến nguồn cung cấp.
Theo Reuters