Dow Jones xác nhận sự điều chỉnh khi các nhà giao dịch lo lắng về chiến tranh
Thị trường tài chánh Mỹ vừa trải qua một phiên giao dịch cuối tuần làm giới đầu tư “đứng ngồi không yên”. Trong phiên thứ Sáu (27/03/2026), chỉ số Dow Jones đã rớt điểm tới 1,7%, chính thức xác nhận đã “vô luồng” điều chỉnh (correction) khi sụt giảm tổng cộng 10% tính từ đỉnh cao kỷ lục hồi ngày 10/02/2026.
Dưới góc độ kỹ thuật, cột mốc 10% này là một tín hiệu cực kỳ quan trọng. Dù các quỹ đầu tư lớn thường nhìn vào các chỉ số khác để đánh giá hiệu quả, nhưng với giới kinh doanh và nhà đầu tư cá nhân (Main Street), Dow Jones mới là “bản kế hoạch” chuẩn mực để đo lường sức khỏe nền kinh tế.
Đây là cú trượt dài tệ nhất của chỉ số này kể từ sự kiện “Ngày Giải Phóng” (Liberation Day) tháng 04/2025 – thời điểm mà những thông báo về thuế quan mậu dịch của ông Donald Trump làm cả bảng điện tử ngã ngựa. Việc Dow Jones “thủng” mốc hỗ trợ không chỉ là câu chuyện con số, mà còn cho thấy niềm tin của giới đầu tư đang bị xói mòn nghiêm trọng trước những diễn biến khó lường từ tiếng súng nổ tại Trung Đông.
Bóng ma chiến tranh tại trung đông và cú sốc giá dầu
Sự bất ổn địa dư chính trị tại Iran đang trở thành “bóng ma” ám ảnh toàn bộ chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Kể từ khi cuộc chiến của Mỹ và Israel nhắm vào Iran bùng nổ từ ngày 28/02/2026, tâm lý thị trường đã chuyển biến xấu rất nhanh.
Khi chiến sự nổ ra tại eo biển Hormuz và các hạ tầng năng lượng đứng trước rủi ro bị tê liệt, giá dầu ngay lập tức tăng mút chỉ, kéo theo đó là nỗi lo lạm phát quay trở lại bủa vây thị trường. Số liệu thực tế cho thấy, chỉ riêng từ khi cuộc tấn công bắt đầu, Dow Jones đã bốc hơi hơn 7% giá trị. Nhìn chung là tình hình chiến sự không chỉ khiến giá dầu leo thang mà còn làm giới kinh doanh lo sợ về một kịch bản đình trệ kinh tế toàn cầu. Nỗi lo này giờ đây không còn nằm trên giấy tờ mà đã làm cả đám cổ phiếu trên Wall Street đồng loạt đỏ lửa.
Bức tranh toàn cảnh: nasdaq, s&p 500 và các mã trụ cột
Đợt bán tháo lần này không phải chuyện riêng của nhóm ngành nào mà đã kéo theo một dây tất cả các chỉ số chính. Thực tế, nhóm kỹ nghệ đã “vỡ trận” trước cả Dow Jones. Cùng nhìn qua bảng so sánh tình trạng của các chỉ số để thấy rõ độ khốc liệt:
|
Chỉ số |
Tình trạng điều chỉnh |
Thời điểm tính từ đỉnh |
|
Dow Jones |
Đã rớt 10% (Chính thức điều chỉnh) |
Đỉnh kỷ lục 10/02/2026 |
|
Nasdaq |
Đã xác nhận điều chỉnh (Thứ Năm, 26/03/2026) |
Đỉnh kỷ lục 29/10/2025 |
|
S&P 500 |
Đang mấp mé (Giảm khoảng 9%) |
Đỉnh kỷ lục 27/01/2026 |
Trong phiên thứ Sáu vừa qua, cổ phiếu Goldman Sachs Group chính là “tội đồ” lớn nhất khi giảm 2,4%. Do Dow Jones là chỉ số tính toán dựa trên thị giá cổ phiếu (price-weighted), việc một mã đầu tàu ngành tài chánh như Goldman Sachs bị xả hàng mạnh đã tạo áp lực cực lớn, kéo ghì toàn bộ chỉ số xuống sâu. Diễn biến này khiến kỳ vọng của giới đầu tư về sức khỏe tài chánh trong bối cảnh chiến tranh hoàn toàn bị đảo lộn.
Phản ứng của nhà đầu tư và dự báo chính sách của Fed
Hiện tại, cả giới đầu tư định chế lẫn nhà đầu tư cá nhân đều đang trong trạng thái phòng thủ, quan sát cực kỳ sát sao từng động thái của Fed. Dựa trên công cụ FedWatch của CME, chúng ta thấy một sự xoay trục đáng ngại: thay vì hy vọng vào một đợt cắt giảm lãi suất để cứu vãn kinh tế như trước, thị trường giờ đây lại đặt cược rằng Fed sẽ phải tăng lãi suất vào cuối năm 2026 để kìm hãm lạm phát do giá dầu tăng cao.
Fed hiện đang rơi vào thế bí thực sự vì thông thường khi có chiến tranh ngân hàng trung ương sẽ tính chuyện nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng. Nhưng lần này, cú sốc năng lượng đẩy lạm phát lên cao buộc Fed phải đứng trước những lựa chọn nghiệt ngã.
Câu hỏi chiến lược cho mọi người lúc này là: Liệu đây chỉ là một cú “sụt hầm” tạm thời rồi hồi phục nhanh như đợt năm 2025, hay là khởi đầu cho một giai đoạn rủi ro kéo dài? Coi bộ hướng đi hiện tại khá khó khăn và tùy chọn cho nhà đầu tư đang quan sát thị trường là nên thủ thế, đừng vội vàng “bắt đáy” khi các tín hiệu từ Trung Đông vẫn còn quá mù mịt. Trong giai đoạn này, việc cầm giữ vốn và đứng ngoài quan sát có lẽ là nước đi khôn ngoan hơn cả.