Thị trường chứng khoán rớt ở Á Châu khi giá dầu tăng, trái phiếu sụt giảm
Thị trường cổ phần đa số giảm xuống ở thứ Hai khi giá dầu vọt tăng trở lại giữa những nghi ngờ rằng Hoa Kỳ và Iran sẽ khó đạt được một thỏa thuận đình chiến trong thời gian ngắn, khiến thị trường trái phiếu tiếp tục chịu áp lực trước một tuần dồn dập tin tức kinh tế.
Trong cuối tuần qua, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã bác bỏ một đề nghị của Iran về việc mở lại eo biển Hormuz, với tuyên bố rằng Tehran đang rất nôn nóng muốn đạt thành một giao kèo. Ông Trump cho biết các cuộc thương lượng sẽ tiếp tục trong tuần này, mặc dù Iran chưa cho thấy dấu hiệu nào về việc nới lỏng các đề nghị của mình.
Giá hợp đồng tương lai dầu Brent đã tăng 2.1% lên mức $106.49 một thùng, đưa mức tăng từ đầu tháng tới nay lên gần 18%, trong khi giá hợp đồng tương lai dầu thô Hoa Kỳ tăng thêm 1.5% lên $93.84 một thùng. Tình trạng thiếu hụt năng lực lọc dầu đã kéo theo giá dầu diesel tăng vọt lên mức cao kỷ lục từ trước tới nay, vượt xa giá dầu thô, làm gia tăng nguy cơ lạm phát sẽ ăn sâu vô các quyết định định giá và tiền lương.
Các Ngân hàng Trung ương đã phản ứng bằng một đợt tăng lãi suất, trong đó Ngân hàng Dự trữ Úc Đại Lợi (Australia) có thể là cơ quan tiếp theo thắt chặt chánh sách khi nhóm họp trong thứ Ba. Thị trường hiện dự báo có 66% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong kỳ họp thứ hai liên tiếp trong tháng 10/2026, với khoảng 90 điểm cơ bản thắt chặt đã được tính toán kéo dài tới cuối năm sau.
Cùng lúc đó, một chuỗi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ đã củng cố sự mong đợi về lợi nhuận của các công ty ngay cả khi lợi tức trái phiếu tăng vọt, qua đó nâng đỡ giá cổ phần. Thước đo GDPNow của Cục Dự trữ Liên bang Chi nhánh Atlanta đang dự báo mức tăng trưởng mạnh mẽ 5.0% trong tam tài nguyệt này. Hoạt động kinh tế cũng tỏ ra khả quan ở Á Châu và Âu Châu, một phần nhờ sự bùng nổ trong việc đầu tư vô trí tuệ nhân tạo (AI).
“Sự khuếch trương toàn cầu dường như đã bước vô một giai đoạn tăng trưởng trên diện rộng hiếm thấy trong hai thập niên qua,” kinh tế gia trưởng Bruce Kasman của JPMorgan cho biết. “Giữa lúc tăng trưởng mạnh mẽ và nhận thức ngày càng vững chắc về khả năng chịu đựng trước giá năng lượng cao, không có gì lạ khi lãi suất đi lên trong khi giá cổ phần vẫn giữ ở gần mức kỷ lục,” ông nói thêm. “Điều đáng chú ý nhứt về những chuyển động thị trường gần đây là việc kéo dài mức lãi suất chánh sách cao hơn vượt xa năm tới.”
Trái phiếu lo ngại lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn
Chỉ số Nikkei của Nhựt Bản đi ngang, trong khi thị trường chứng khoán Nam Hàn đầy biến động đã rớt 2.4%. Chỉ số diện rộng nhứt của MSCI về cổ phần Á Châu – Thái Bình Dương ngoại trừ Nhựt Bản giảm nhẹ 0.6%. Các cổ phiếu hàng đầu của Trung Quốc đã rớt 1.4%, và sụt hơn 5% trong tháng.
Trên Wall Street, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq mất 0.5%. Tại Âu Châu, hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 tăng 0.4%, hợp đồng tương lai DAX tăng 0.3% và hợp đồng tương lai FTSE tăng thêm 0.2%.
Lợi tức trái phiếu Ngân khố thời hạn 30 năm nhích nhẹ lên 5.5185%, gần mức cao nhứt kể từ năm 2004, sau khi đã tăng 27 điểm cơ bản ngay trong tháng này. Lợi tức thời hạn 2 năm đã tăng vọt 55 điểm cơ bản trong tháng này do dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ tăng lãi suất.
Mark Cabana, một chuyên gia chiến lược lãi suất tại Bank of America, nhìn thấy vẫn còn dư địa để trái phiếu bị bán tháo khi thị trường tính toán mức lãi suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed cao hơn. “Việc tái định giá có thể sẽ không dừng lại cho tới khi có bằng chứng rõ ràng rằng các điều kiện tài chánh đã trở nên đủ sức thắt chặt,” ông đã cảnh báo.
Sự tăng vọt của lợi tức làm gia tăng chi phí vay mượn trên toàn cầu đúng lúc các công ty kỹ nghệ đang vay hàng tỷ USD để đài thọ cho việc khuếch trương AI, đồng thời cũng làm tăng tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho lợi nhuận của công ty.
Lịch công bố dữ liệu của Hoa Kỳ dồn dập các thông số về lạm phát, GDP, kỹ nghệ sản xuất và việc làm. Báo cáo bảng lương trọng yếu trong tháng 9/2026 trong thứ Sáu được dự báo sẽ cho thấy mức tăng 85000 việc làm trong khi tỷ lệ thất nghiệp được mong đợi sẽ giữ ở mức 4.1%, với một vài khả năng giảm nhẹ xuống 4.0%.
Tập hợp các con số khả quan gần đây đã đẩy chỉ số USD lên đỉnh cao hai tháng ở mức 101.39. Euro giảm xuống còn $1.1380, sau khi đã mất 2.0% từ đầu tháng tới nay. USD nhích tăng 0.3% lên 157.73 Yên, hồi phục từ đợt sụt giảm ở thứ Sáu khi Tổng trưởng Tài chánh Nhựt Bản Satsuki Katayama cho biết Tổng thống Trump đã bày tỏ sự lo ngại về sự yếu kém của đồng Yên.
Đồng Pound đứng ngay trên mức thấp nhứt trong ba tháng ở $1.3240, nhờ nhận được sự hỗ trợ phần nào từ những lời bình luận cứng rắn về lãi suất của Thống đốc Ngân hàng Anh Quốc Andrew Bailey. Trên các thị trường hàng hóa, vàng không sinh lãi và đã rớt 1.7% xuống quanh mức $4,200 một ounce, sau khi đã rớt hơn 4% trong tháng này khi lợi tức tăng vọt.
Theo Reuters