Các mã cổ phiếu tụt dốc tại châu Á, trái phiếu rung lắc khi dầu mỏ tăng giá
Thị trường cổ phần ở Châu Á trong thứ Hai đã bị chao đảo do các cuộc tấn công bằng drone mới diễn ra ở Vịnh Ba Tư đã đẩy giá dầu và lãi suất trái phiếu lên cao. Trong khi đó, sự bùng nổ của Trí tuệ Nhân tạo (AI) đang được thử thách bởi báo cáo lợi nhuận từ Nvidia trong tuần này.
Một cuộc đánh bom bằng máy bay không người lái (Drone/UAV) đã gây ra hỏa hoạn tại một nhà máy điện nguyên tử ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhứt (UAE). Đồng thời, Saudi Arabia cũng cho biết họ đã chặn được ba chiếc drone. Tổng thống Donald Trump từ chánh phủ Hoa Kỳ đã cảnh báo rằng Iran phải hành động “nhanh” để đạt được thỏa thuận.
Trong lúc đó, eo biển Hormuz quan trọng vẫn bị đóng kín với ngoại trừ một dòng tàu bè rất nhỏ được phép đi qua, bởi vì Tehran đang tìm cách chính thức hóa quyền kiểm soát của mình đối với tuyến hải lộ vốn dĩ trong thời bình vận chuyển 20% lượng dầu mỏ thương mại trên thế giới.
Các nhà phân tích tại Capital Economics đã cảnh báo: “Việc đóng cửa này đang làm cạn kiệt lượng dự trữ dầu toàn cầu rất nhanh chóng.” Họ cho biết thêm: “Lượng dự trữ có thể đạt mức nguy kịch ở cuối tháng 6/2026, tạo tiền đề để giá dầu Brent đạt ở mức 130-140pb (điểm cơ bản), hoặc cao hơn nữa.” “Nếu eo biển bị đóng suốt đến hết năm và dầu duy trì quanh mức 150pb cho đến năm 2027, điều đó sẽ đẩy lạm phát lên gần 10% ở Vương quốc Anh và khu vực Euro, đưa tỷ lệ lãi suất trở lại các đỉnh điểm gần đây và dẫn đến suy thoái toàn cầu.”
Giá dầu Brent đang giao dịch tăng 1.9% ở mức $111 USD mỗi thùng, trong khi dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng 2.3% lên $107 USD mỗi thùng.
Các bộ trưởng Tài chính G7 dự kiến sẽ hội họp tại Paris trong thứ Hai để thảo luận về eo biển Hormuz và nguồn cung nguyên liệu thô thiết yếu, dù cho các khác biệt địa dư chánh trị đang đe dọa sự gắn kết của nhóm này.
Thị trường trái phiếu toàn cầu đã bị đánh mạnh hôm thứ Sáu do lo lắng rằng chi phí năng lượng sẽ duy trì ở mức cao, qua đó tiếp tục thúc đẩy lạm phát. Lãi suất trên kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đạt đỉnh trong 15 tháng là 4.631%, sau khi đã tăng vọt 23 điểm cơ bản trong tuần trước. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt 5.159% sau khi nhảy lên 18 điểm cơ bản trong tuần.
Lãi suất của Bản Nhật đã chạm các mức cao nhứt kể từ năm 1996, do chánh phủ đề xuất phát hành nợ mới để tài trợ cho một ngân sách bổ sung dự kiến nhằm giảm nhẹ cú sốc kinh tế từ cuộc chiến Mỹ – Israel chống Iran.
Các nhà đầu tư lần lượt lo sợ rằng các ngân hàng trung ương trên toàn cầu sẽ phải thắt chặt tiền tệ để ngăn chặn vòng xoáy lạm phát và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed (Federal Reserve) tăng lãi suất hiện nay được coi là có cơ hội 50/50 trong năm này. Biên bản cuộc họp gần đây của Fed đã được công bố hôm thứ Tư và lẽ ra phải cho thấy mức độ áp lực đặt lên ủy ban về việc chuyển hướng sang lập trường trung lập và rời bỏ xu hướng nới lỏng.
Chỉ số Nikkei của Nhựt Bản đã giảm 1.1%, sau khi bị tụt 2% trong tuần trước so với các đỉnh cao kỷ lục. Cổ phiếu Hàn Quốc giảm 0.1%, khi thị trường nóng đỏ hạ nhiệt một chút sau khi nhu cầu đối với chất bán dẫn đẩy nó lên mức cao nhứt mọi thời đại. Chỉ số rộng nhứt của MSCI về cổ phiếu Châu Á – Thái Bình Dương ngoài Bản Nhật đã mất 0.9% giá trị.
Các mã xanh (blue chip) của Trung Quốc giữ vững, sau khi đạt mức cao nhứt trong hơn bốn năm trong tuần trước. Dữ liệu kinh tế đáng thất vọng khi doanh số bán lẻ tháng 4/2026 chỉ tăng nhẹ 0.2%, trong khi các nhà phân tích kỳ vọng sự tăng trưởng là 2.0%, còn sản lượng công nghiệp thì tăng chậm chạp 4.1%.
AI và lợi nhuận bán lẻ sẽ thử nghiệm cú chạy tăng giá (bull run)
Các hợp đồng tương lai của S&P 500 giảm 0.6%, còn các hợp đồng tương lai Nasdaq mất 0.8%. Đối với Châu Âu, cả hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 và DAX đều giảm 1.0%, trong khi FTSE thì giữ nguyên.
Mặc dù Wall Street được hỗ trợ bởi những lợi nhuận tích cực, các nhà phân tích tại Citi lưu ý rằng một nửa sự tăng trưởng lợi nhuận đến từ các khoản mục chỉ xảy ra một lần như việc cộng lại thuế quan và đánh giá tài sản. Cả mức tăng lợi nhuận lẫn tổng thể các chỉ số đều khá chật hẹp.
Nhà phân tích Scott Chronert viết trong một báo cáo: “Chúng tôi đã xác định 20 mã cổ phiếu đóng góp phần lớn cho sự gia tăng của các chỉ số.” Ông nói thêm: “Sự gia tăng hướng dẫn tương lai cũng cho thấy trọng tâm tương tự như vậy.” “Việc mở rộng phạm vi là điều kiện cần thiết để có được sự gia tăng ý nghĩa của chỉ số từ đây,” ông bổ sung. “Điều này sẽ đòi hỏi phải nhìn rõ hơn về việc xung đột Iran đang lắng xuống.”
Sự gia tăng lãi suất cũng đẩy chi phí vay vốn lên cho chánh phủ Hoa Kỳ và những người mua nhà, điều này là một yếu tố tiêu cực đối với thâm hụt ngân sách và thị trường nhà ở. Chúng còn có nghĩa là mức chiết khấu cao hơn đối với lợi nhuận tương lai của các công ty, gây thách thức đến định giá cổ phiếu.
Giao dịch ở mảng ngành AI vô cùng quan trọng sẽ được thử nghiệm bởi báo cáo lợi nhuận từ Nvidia dự kiến trong thứ Tư tới, nơi mà sự kỳ vọng đang ở mức cực kỳ cao cho công ty hiện đang có giá trị nhứt thế giới. Cổ phiếu Nvidia đã tăng 36% kể từ đáy tháng 3/2026, trong khi chỉ số bán dẫn Philadelphia SE đã tăng hơn 60%, giữa nhu cầu lớn đối với chip nhớ khi các công ty kỹ nghệ chi tiêu mạnh mẽ để xây dựng cơ sở hạ tầng liên quan đến AI.
Ngoài ra, tuần này còn có kết quả từ rất nhiều nhà bán lẻ do Walmart đứng đầu, điều này sẽ cung cấp một cái nhìn sâu sắc về tình hình của người tiêu dùng trong bối cảnh giá năng lượng cao ngất ngưởng.
Trên thị trường ngoại hối (forex), tâm lý né tránh rủi ro đã có xu hướng mang lại lợi ích cho đồng bạc xanh (USD) do đây là loại tiền tệ thanh khoản nhứt thế giới. Hoa Kỳ cũng là một nhà xuất cảng năng lượng ròng, giúp họ có ưu thế tương đối so với Châu Âu và phần lớn châu Á.
Euro duy trì ở mức $1.1616 sau khi mất 1.4% trong tuần trước. Bảng Anh dao động ở mức $1.3311, sau khi bị tụt 2.3% trong tuần trước do sự bất ổn chánh trị càng làm tăng thêm áp lực lên thị trường gilt (trái phiếu chánh phủ Anh). USD vẫn đứng vững so với Yên Nhựt tại tỷ giá 158.91, chỉ có mối đe dọa từ sự can thiệp của Nhựt Bản ngăn cản một cuộc ‘tấn công’ đầu cơ khác vô ngưỡng 160.00.
Trong thị trường hàng hóa (commodity), vàng đã giảm 0.2% xuống còn $4527 USD mỗi ounce, do chưa nhận được nhiều sự hỗ trợ nào vừa là nơi trú ẩn an toàn, vừa là biện pháp phòng ngừa rủi ro lạm phát.
Theo Reuters