Cổ phiếu châu Á biến động trái chiều vào thứ Hai trong khi vàng tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại trên 2.100 USD vào đầu một tuần bận rộn vì dữ liệu kinh tế sẽ kiểm tra sự đặt cược của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sớm và mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương lớn vào năm tới.

Đặc biệt, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 của Hoa Kỳ vào thứ Sáu cần phải đủ vững chắc để hỗ trợ kịch bản hạ cánh mềm, nhưng không quá mạnh đến mức đe dọa cơ hội nới lỏng. Dự báo trung bình là số lượng người làm sẽ tăng 180.000, giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 3,9%.

Nhiều nhà phân tích nghi ngờ rủi ro đang tăng lên, với Goldman Sachs báo trước 238.000 người, trong đó có một lượng lớn công nhân quay trở lại sau các cuộc đình công và tỷ lệ thất nghiệp là 3,8%.

Vẫn có nguy cơ cuộc chiến Israel-Hamas có thể mở rộng thành một cuộc xung đột rộng hơn với ba tàu thương mại bị tấn công ở phía nam Biển Đỏ.

Chỉ số MSCI’s broadest index của cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản vẫn tăng 0,4%, dẫn đầu là mức tăng ở Hàn Quốc và Úc. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0,4% khi đồng yên tiếp tục tăng gần đây.

Các cổ phiếu blue chip của Trung Quốc giảm 0,2%, trong khi ngân hàng trung ương nước này đưa ra một biện pháp điều chỉnh vững chắc khác đối với đồng nhân dân tệ.

Số liệu thương mại của Trung Quốc sẽ được công bố vào cuối tuần với xu hướng gần đây là xuất khẩu sang Mỹ giảm sút, làm lu mờ mức tăng ở châu Á.

Hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 và hợp đồng tương lai FTSE vững chắc hơn một chút. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,1% sau khi kết thúc ở mức cao nhất 20 tháng vào thứ Sáu, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq mất 0,2%. S&P 500 đã tăng 19% từ đầu năm đến nay và chỉ còn cách mức đỉnh cao nhất mọi thời đại 4%.

Sự gia tăng mới nhất được thúc đẩy bởi việc đặt cược rằng động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang – FED sẽ là cắt giảm lãi suất, với việc Chủ tịch Fed – Jerome Powell vào thứ Sáu đã từ chối cơ hội đẩy lùi việc định giá thị trường mạnh mẽ.

Hợp đồng tương lai thể hiện hàm ý tới 71% khả năng là Fed sẽ nới lỏng lãi suất ngay sau tháng 3, tăng từ mức 21% một tuần trước và đang định giá khoảng 135 điểm cắt giảm cơ bản cho cả năm 2024.

Sự thay đổi của Kho bạc không có gì đáng ngạc nhiên khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm giảm 41 điểm cơ bản chỉ trong một tuần, hiệu suất tốt nhất kể từ cuộc khủng hoảng nhỏ ở các ngân hàng Mỹ hồi tháng 3.

Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi một số hoạt động chốt lời đã xuất hiện vào thứ Hai và đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên tới 4,24%, vẫn còn một chặng đường dài so với mức đỉnh 5,02% trong tháng 10.

XU THẾ TĂNG CHO TRÁI PHIẾU ‘EM’

Nhà kinh tế toàn cầu Claudio Irigoyen của BofA cho biết: “Kịch bản cơ bản của chúng tôi là nền kinh tế Mỹ hạ cánh nhẹ nhàng, với mức tăng trưởng tuần tự tích cực nhưng dưới mức tiềm năng trong sáu quý tới”.

Ông nói thêm: “Bắt đầu từ tháng 6, chúng tôi hy vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất 25 bp mỗi quý cho đến khi đạt tỷ lệ cuối cùng là 3% vào năm 2026”. “Dự báo lãi suất của Hoa Kỳ vào cuối năm 2024 đối với Kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm là 4,00% và 4,25%, chấm dứt tình trạng đảo ngược đường cong lợi suất.”

Triển vọng như vậy cũng sẽ tích cực đối với các thị trường mới nổi, với việc BofA ghi nhận lợi nhuận trong 12 tháng sau lần tăng lãi suất cuối cùng của Fed có xu hướng rất tích cực với cổ phiếu EM trung bình khoảng 10% và tổng lợi nhuận trái phiếu EM thậm chí còn cao hơn.

Các cuộc họp của ngân hàng trung ương ở Canada và Úc trong tuần này đều dự kiến ​​​​sẽ thấy lãi suất không thay đổi.

Ngược lại, sự sụt giảm của lãi suất trái phiếu kho bạc đã kéo tấm thảm ra khỏi đồng đô la, đặc biệt là đối với đồng yên, nơi nó trượt 1,8% vào tuần trước và cuối cùng đã giảm xuống mức 146,56.

Suy đoán về việc cuối cùng các chính sách siêu dễ dàng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ được dỡ bỏ đã gây thêm áp lực lên các giao dịch mua bán đồng yên và có thể đưa đồng tiền Nhật Bản trở lại mức cao nhất trong tháng 7 vào khoảng 138,00.

Đồng euro cũng đã tăng giá nhưng đã đảo chiều vào tuần trước khi dữ liệu lạm phát yếu đáng ngạc nhiên khiến thị trường định giá việc Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

Chủ tịch Bundesbank luôn ‘diều hâu’ – Joachim Nagel đã phản đối phe ‘bồ câu’ trong một cuộc phỏng vấn cuối tuần qua, nhưng với lạm phát giảm quá nhanh, thị trường cho rằng ECB sẽ phải nới lỏng chỉ để ngăn lãi suất thực tăng.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ có cơ hội bình luận trong bài phát biểu và phần hỏi đáp vào cuối ngày thứ Hai.

Lợi suất trái phiếu và đồng đô la giảm đã mang lại lợi ích cho vàng, vốn không mang lại lợi suất, tăng 0,9% lên 2.088 USD/ounce, sau khi đạt kỷ lục 2.111,39 USD/ounce.

Giá dầu không được may mắn như vậy, trong bối cảnh có nghi ngờ rằng OPEC+ sẽ có thể duy trì việc cắt giảm sản lượng theo kế hoạch. Đồng thời, sản lượng dầu của Mỹ đang ở mức kỷ lục trên 13 triệu thùng/ngày và số lượng giàn khoan vẫn đang tăng lên.

Các cuộc tấn công vào tàu vận chuyển ở Biển Đỏ chỉ mang lại sự hỗ trợ thoáng qua và giá dầu Brent giảm 17 cent xuống 78,71 USD/thùng, trong khi dầu thô Mỹ giảm 12 cent xuống 73,95 USD.

Nguồn Reuters